银行


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怎样在股票交易市场投资

简介

伦敦是世界最大的国际外汇市场和国际保险中心,也是世界上最大的金融和贸易中心之一。

伦敦证券交易所简介

已有300余年历史的伦敦证券交易所是世界上挂牌上市公司最多的证券市场;来自60余个国家和地区的500 多家大型企业云集在这个巨大的资本市场筹措资 金,以 求更大发展。然而,由经济全球化带来的资本市场之间的激烈竞争使其越来越意识到,不能再单纯地把经营对象定位于世界级大型企业,它在参与对大企业竞争的同 时,还必须把目标对准——对极大多数国家而言仍占国民经济主导地位的中小企业。英国政府欢迎中国公司到伦敦证券交易所的主板和创业板市场上市。相比纳斯达 克和纽约证交所,在伦敦证交所上市成本更低,且英国的上市规则更具灵活性。

伦敦作为全球交易中心,在时间上可以与纽约和东京金融市场实现对接,24小时连续营业,支持全球不同时区。现在已有547家外国银行在伦敦落户,居世界各 金融中心之首,2003年全球19%的跨边境银行同业拆借在伦敦进行。世界各大银行均将其全球股票战略部门设在伦敦。而且,世界500强均在伦敦开展业 务。伦敦具有良好的金融环境。

从市场分析、法律咨询以及其他专门人才的服务来看,伦敦有4500名分析师,大大超过纽约的3000人和东京的1200人。全世界83%的顶级律师事务所 将总部设在伦敦,金融服务业的从业人员达100万。这些为投资者提供了及时充分的服务,提高了投资者对公司的认识,促进了上市公司股票良好的运行。

流动性能好,换手率高,机构投资比例巨大,是伦敦证交所的另一个特点。2003年海外股票交易达 3.25万亿美元,大大超过纽约与纳斯达克海外股票交易量的总和。当年西欧各证券交易所所有IPO的79%在伦敦进行。全世界70%的国际欧元债券在伦敦 交易。

英国上市监管局的上市规则和会计标准:伦敦证交所既接受英美会计标准,也接受国际会计标准。对于中国企 业来讲,由于伦敦与香港上市规则相同,法律架构相似,可作到一套文件,两地上市,十分方便。


英国股票发行的机构

英国股票发行市场没有正式的组织,也无具体的集合场所。其业务多经过许多证券商及金融机构的通力合作进行。 在英国的股票发行市场上,参与股票发行的机构主 要有以下四种。

(1)证券银行。在 证券银行中,有历史悠久的证券银行与二次大战后设立的新证券银行两种,旧证券银行在以前英国海外证券投资兴盛时代,都与外国资本市场有紧密联系,在伦敦市 场专门承办所谓“金边证券”的发行也承办国内外铁路债券、股票等优良而确实的高股证券的发行承销,同时也兼营票据承兑业务。自从一次大战以来,尤其自 1931年英国对外投资锐减以来,他们转向国内产业,承办大量发行的股票和公司债券。新证券银行是战后设立的,主要承办国内证券的发行业务,这些证券银行 设有发行业者协会。

(2)信托及金融公司。信托及金融公司属投资性证券的发行机构,他们具有某种 程度的发行信用,承办仅次于“金边债券”的优良证券的系列,大多数也参与证券金融,并与特定产业具有特殊关系,发行业者的职能涉及多方面,尤其具有两项重 要任务:1.对发行条件尤其对发行价格提供建议;2.是借助承销保证以确保募集金额。投资性证券的发行机构,承办一般股份有限公司的证券发行,他们随事业 的发起而组成小型的发起人团,这类发起人通常属个人,具体说,发行业者设有办理发行业务的常设机构,在承销证券上,有与投资人利害与共的责任感。

(3)股票经纪商。股票经纪商分散在全国各都市,而直接连于投资人;由于在股票投资观念非常普及的英国,投资人对于自身财产的运用,早就有向经纪商洽谈的 习惯,所以,此类身为大众投资顾问的股票经纪商,在英国形成了证券分销机构的一个环节,占有重要地位。

(4)伦敦证券交易所。它 在股票的发行市场中担负着重要的任务。英国没有专门的证券管理机构,发行公司须将其公开说明书及其它证件交付伦敦证券交易所予以审核,经该所认可后才能在 两家以上的伦敦重要报刊上公开刊登(每家至少刊登2天)。股票发行的价格经公司及发行商号决定后,尚须向该所申请准许其报价,核准后方能参加交易。因此, 不仅伦敦证券交易所的经纪商积极参加各种方式的股票的发行工作,而且该所在股票发行的管理方面也起着关键性的作用。

英国股票交易介绍

1986 年重大改革以后英国股票市场发生了重大变化。其中采用最新的“证券交易所自动报价系统”完全改变了市场交易形式。有了这个系统,股票价格随时在荧屏上可以 看到。凡是向交易所订购股票价信息服务的投资者和经纪人,不论在任何地点,即使在美国或日本,都可即刻收到信息。于是股票交易不再在有形的市场交易厅上面 对面地进行,而由遍布各地的参加股票交易的人各自在交易间或办公室通过自动报价荧屏了解整个市场情况,用电话进行。具体地作如下解释:

英 国证券交易所交易人员由经纪商会员、自营商会员、授权职员、非授权职员和清算职员组成,约为2500人左右。其中授权职员是那些代表所属证券公司参加交易 的人员,非授权职员为授权职员传递单据,而清算职员代表所属证券公司办理有关证券清算和抄写工作。证券自营商专门经营某类证券,在每日市场开始交易前到达 所分配位置,并分布准备开始交易的价格,与代客买卖的经纪商询价并进行交易。经纪商作为投资者买卖证券的中介,接受客户指令,以电话通知其场内代表或授权 职员执行买卖指令委托。该代表或职员在寻找到客户所买卖证券的档次和专业自营商所报价格后,即与自营商进行交易。经纪商执行客户委托后,必须在交易当日向 客户寄出代客买卖清单,内有交易细节、支付价格和结算日期。该清单个有法律效力,可作为所有权的暂时证明。证券交易所交易证券多为记名证券,成交证券都应 办理过户手续。通过分配或认股权发行新股时,应在股票分配说明书或可放弃权利书上签名。如果没有即时交割,需要支付印花税。伦敦证券交易所股票交易印花税 税率为0.5%,由于证券制度的改革,英国政府有关部门定于1992年5月取消交易印花税。股票交易佣金费率自1986年起由经纪人与客户协商解决。

英国股票交易的方法

伦敦证券交易所与其他国家的交易所相比,其交易方法有一定的特点:

(1)现款交易。伦敦证券交易所规定,凡是英国金边债券、公司股票、州政府公债、公共团体记名债券、 英联邦政府债券等证券一律在成交的 第二天结算交割完毕,其他证券也可使用这种交易方法。

(2) 双营业周定期交易。即在每两个营业周后的一定结算日不缴付保证金,通过客户所开设专户办理结算的交易方法。一般确定在每月月中与月底的某日,为共同定期交 易结算时间。至于每次定期结算日时间则在上年度9月作出决定,结算日期连续进行5天。第一天由经纪人和自营商根据所作交易买卖进行协商,来确定他们之间交 易是解除,还是交割或递延。结算价格按结算第一天中午的自营商所报的中位价。第二天由买方填发已成交证券的交割单,填明买卖证券品目、股数、卖方名义等项 提交卖方,经背书后持该单到证券公司办理过户手续。翌日买方将价款付给卖方,收取现货证券。第三、第四天,是为方便那些延送交割单而预备的充裕时间。第五 天,为结账日,买卖各方持支票集中,经纪人对客户账户余额和自营商账户余额进行交割和结算。卖方经纪人向买方交付约定证券,买方经纪人向卖方提供约定价 款,结算第一天计算的解约差价、交割差价和递延差价。

投资基金


英国是现代投资基金的发祥地。1868年,世界上第一只投资基金"外国和殖民地政府信托"在英国诞生,该基 金成立时募集了100万英磅,运作方式类似于现 代的封闭式契约型基金,通过信托契约约束基金各当事人的关系。随后在1873年,第一家专业基金管理组织"苏格兰美洲信托"成立。1879年,英国股份有 限公司法发布,从此投资基金从契约型进入股份有限公司专业管理时代。1943年,英国成立了"海外政府信托契约"组织,该基金除规定基金公司以资产净值赎 回基金单位外,还在契约中明确了灵活的投资组合方式,标志着英国现代证券投资基金的发端。
英国的封闭式基金一般以投资信托公司股份的形式向公众募集资金,而开放式基金一般以单位信托基金的形式存在。单位信托基金向投资者出售基金单位,并承诺以 基金净值赎回基金单位。单位信托基金的普及性和管理资产总量,远远超过了投资信托公司

怎样在股票交易市场投资

数百万我们梦想在股票交易市场上赚大钱。 我们在报纸上研究广告,看有关投资的电视节目,听那些专家评论。 但是你怎样能把梦想变成现实? 你怎样开始投资? 你怎样能安全的投资?
这里是一些初学者的指南,将帮助你计划最初的几个措施。

首先确定你真的是一位投资者吗?

如果你的回答是“是“:
  • 你有余款
  • 如果你的房子倒塌或汽车坏了, 你有余钱支付修理费用
  • 你不仅仅只想用有储蓄帐户
  • 如果你在投资市场上有不利的时候, 你不用担心
  • 在至少5年时间内,你不用动用你的余款
  • 你对偶尔赔钱有所准备

准备足够资料

许多网站能帮助你做出关于投资的决定。

基本的初学者信息,
http://www.fsa.gov.uk/
这是金融服务政府的站点;点击"consumer information".

你能找到很多关于各种类型的投资,怎样选择, 以及作为投资人的权利,还有许多小技巧。

http://www.londonstockexchange.com/

有初学者的教育中心; 请在"investor centre"下点击。

http://www.investmentuk.org/
是由以投资管理者联盟办的一个网站。 点击"investors". 可以找到初学者的信息和投资数据表格。

http://www.theaic.co.uk/
属于投资公司协会,并且集中于投资信托。

http://money.guardian.co.uk/
点击“isas and investment" , 你能找到关于投资的说明。有投资数据表格, 股票价格和定期更新新闻文章。 在网上的最好的免费财经新闻档案。

对有经验的投资者

http://www.citywire.co.uk/
为更多的专业投资者提供资源; 股票价格,基金投资表现,最好的基金经理人,各大公司主管买卖信息,财经新闻档案,等等。
你必须支付99磅一年会员费,(虽然网页有些一些部分可能免费进入)。

http://www.advfn.com/
是一个受每日交易者欢迎, 集中于股票而不是基金的网站, 有实时价格,投资者的布告牌等等。 第一个月免费, 然后每一个月11.75磅以及增值税。

除了光有足够的信息是不够的, 最好和其他投资者交流分享想法。 投资俱乐部是一个想要开始投资的人的俱乐部。

请看网站 http://www.proshareclubs.co.uk
有关于在你的地区的俱乐部的信息。 不要被一些股票交易市场的"“免费"投资研究班诱导。你将被迫付出至少3000磅的费用,其实你可以在网上找到这些信息。

你的选择 - 回避不必要的费用

买进基金投资是容易的,但是,要支付一些不必要的费用也是容易的。头号规章是: 不要从基金提供公司直接买进。

他们将收相当于你投资的总数的5.5%的"最初费用"。 如果你从英国最大的基金提供公司Invesco Perpetual High Income买进5000磅基金, 你必须先支付250磅, 以及另外你投资的价值的1.5%每年管理费。

但是你能通过使用一个"discount brokers"(折扣经纪人) 降低费用到实际上零。 请看http://www.hargreaveslansdown.co.uk或 者http://www.chelseafs.co.uk , 你可以在网上买进或通过电话。你可以拿回绝大多数的最初费用, 你只要付年费用0.25%。

discount brokers(折扣经纪人)能打折扣收费,因为基金提供公司提供他们佣金。

但是记得,当你通过一个discount brokers(折扣经纪人)投资时,你要对自己的投资付责。

基金提供公司超级市场越来越受欢迎。
http://www.Fundsnetwork.co.uk(通 过诚实信用控制),
你只要支付0%-1.25%的最初费用。

监督和资金移动

基金提供公司超级市场和一些折扣经纪人将让你每小时监视你的投资。

如果你的投资不佳, 你也可以便宜地改变投资另一项基金(0%-0.25%)。

或者, 你可以使用http://www.trustnet.co.uk站 点, 这是一个非常易于使用的网站, 这个站点提供几乎英国每一个上市基金的细节。

http://www.morningstar.co.uk, 或Standard&Poor的http://www. funds-sp.com,更适用于专业投资者。

如果你不想自 己动手的话

建议咨询独立的金融顾问。在网页http://www.unbiased.co.uk 查找或打电话0800 085 3250

其他一些有用的投资网页

http://www.reuters.com.cn/news/default.aspx
http://www.3009.cn/index.htm
http://cn.finance.yahoo.com/

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